Az amerikai álláspiac lassul, de az eddigi adatok nem utalnak tömeges leépítésekre. A szeptemberi számok adják a kiindulópontot, az októberi foglalkoztatási jelentés pedig arra adhat választ, folytatódott-e a lassulás, és mennyit segít a karácsonyi szezon, illetve az AI-hoz kötődő beruházások.
A Dow Jones elemzői októberre 59 ezer új, nem mezőgazdasági állást vártak a szeptemberi 29 ezer után. Előrejelzésük szerint a munkanélküliségi ráta 4,2 százalékon maradhatott. Ez mérséklődő, ugyanakkor továbbra is stabil helyzetet jelez.
A vállalatok óvatosabban vesznek fel
A Bureau of Labor Statistics szeptemberi jelentése szerint a nem mezőgazdasági foglalkoztatás 29 ezer fővel nőtt, miközben a munkanélküliségi ráta 4,2 százalék volt. A lassulás főként abból fakad, hogy a cégek kevesebb új pozíciót nyitnak, a dolgozók pedig ritkábban váltanak munkahelyet. Nem az elbocsátások hajtják a folyamatot.
A JOLTS álláshely-statisztika szerint szeptember végén 7,5 millió betöltetlen állás volt az Egyesült Államokban. A felvételek száma 5,4 millió, az elbocsátásoké pedig mintegy 1,6 millió volt. Sok állás továbbra is elérhető, a munkáltatók és a munkavállalók mégis óvatosabbak, mint a járvány utáni időszakban.
A szálláshely-szolgáltatásban és vendéglátásban egyszerre emelkedett a felvételek és a felmondások száma. Ez a szezonális kereslet korai élénkülésére utalhat.
A karácsonyi szezon új állásokat hozhat
A kiskereskedelem számára a következő hetek különösen fontosak. A National Retail Federation a 2026-os ünnepi időszakra 325–375 ezer szezonális állással számol. Ez közel áll az egy évvel korábbi, 356 ezres becsléshez. A kereskedők tehát nem várnak kiugró felvételi hullámot, ideiglenes munkaerőre azonban továbbra is szükségük lesz.
Az NRF novemberre és decemberre 4,2 százalékos kiskereskedelmi forgalombővülést vár, összesen 1013 milliárd dolláros fogyasztással. A magas kamatok, az infláció és a háztartások adósságai miatt a cégek részmunkaidős foglalkoztatással vagy a jelenlegi dolgozók nagyobb bevonásával is kezelhetik a szezonális többletmunkát.
Az AI egyszerre teremt és alakít át munkahelyeket
A mesterséges intelligencia két irányból hat az álláspiacra. Az adatközpontok, az energiahálózat és az AI-hardverek fejlesztése megrendeléseket hozhat az építőiparnak és a feldolgozóiparnak. Közben az irodai, ügyfélszolgálati, adminisztratív és egyes elemzői feladatok automatizálása visszafoghatja az új felvételeket, mert a vállalatok kevesebb dolgozóval is növelhetik teljesítményüket.
Az AI-hoz kötődő beruházások bővülése önmagában nem ellensúlyoz minden fékező tényezőt. A Federal Reserve október 28-án 3,75–4 százalékon hagyta irányadó kamatsávját. A magas finanszírozási költségek továbbra is lassíthatják a lakásépítést és a kisebb cégek beruházásait.
Az októberi adat ezért azt is megmutathatja, hogyan egyensúlyoz az amerikai gazdaság az AI-beruházások, a fogyasztás és a munkahelyek megőrzése között. A stabil munkanélküliségi ráta ugyanakkor önmagában nem jelenti, hogy a háztartások anyagi helyzete javul: ha a bérek lassabban nőnek az inflációnál, a reálbérek csökkennek.