Egy nap alatt 635,5 millió dollár távozott a bitcoin-ETF-ekből
Az amerikai spot bitcoin-ETF-ek három erős kereskedési nap után október 22-én 635,5 millió dolláros nettó kiáramlást könyveltek el. A négynapos mérleg ennek ellenére pozitív maradt: október 19. és 22. között összesen mintegy 442,7 millió dollár áramlott az alapokba.
A fordulat főként három nagy ETF-hez kötődött. A BlackRock IBIT-je, a Fidelity FBTC-je és az ARK Invest/21Shares ARKB-je együtt 581 millió dolláros nettó kiáramlást regisztrált, ami a teljes napi elvonás körülbelül 91 százaléka.
A három pozitív nap után jött a fordulat
Az amerikai spot bitcoin-ETF-ek október 19-én 526,6 millió, október 20-án 23,2 millió, október 21-én pedig 528,4 millió dollár nettó beáramlást értek el. Ez három nap alatt 1,078 milliárd dollárnyi pluszt jelentett.
Az október 22-i 635,5 millió dolláros kiáramlás ennek mintegy 59 százalékát ellensúlyozta. A napi adat tehát jelentős visszalépést jelez, de nem törölte el a megelőző három kereskedési nap teljes eredményét.
| Alap | Október 22-i nettó áramlás | Négynapos nettó mérleg |
|---|---|---|
| IBIT (BlackRock) | −254,1 millió dollár | +676,0 millió dollár |
| FBTC (Fidelity) | −217,5 millió dollár | −84,8 millió dollár |
| ARKB (ARK Invest/21Shares) | −109,4 millió dollár | −99,6 millió dollár |
Az IBIT-nél a jelentős napi elvonás ellenére is pozitív maradt a négynapos egyenleg, mivel az alap az előző három napon összesen 930,1 millió dollár nettó beáramlást vonzott. Az FBTC és az ARKB esetében a 22-i kiáramlás már negatívba fordította a négynapos mérleget.
A többi alap mozgása jóval kisebb volt. A Grayscale mini bitcoin trustja, az MSBT 2,3 millió dolláros beáramlást mutatott, több terméknél pedig nem volt nettó változás.
Mit mutat a nettó ETF-áramlás?
A nettó ETF-áramlás nem az ETF-jegyek napi tőzsdei forgalmát méri. Azt jelzi, hogy az alap elsődleges piacán mennyi tőke érkezett új jegyek létrehozásán keresztül, illetve mennyi távozott visszaváltások miatt.
Ha például egy befektető eladja az IBIT-jegyeit egy másik befektetőnek a tőzsdén, attól még nem feltétlenül változik az alap bitcoinállománya vagy nettó áramlása. A tulajdonos változik, az alap eszközeinek mennyisége viszont nem szükségszerűen.
Ezért a negatív flow-adat nem azonos a kriptotőzsdéken végrehajtott azonnali bitcoin-eladások dollárértékével. Nettó visszaváltáskor az erre kijelölt piaci szereplők a termék konstrukciójától és elszámolásától függően készpénzt vagy bitcoint kaphatnak. A napi áramlási adatból így nem állapítható meg pontosan sem az eladások helye, sem az ügyletek időzítése.
Lehetséges piaci háttér
Október 22-én a részvénypiacokon is erősödött a kockázatkerülés: a Nasdaq Composite 2,6 százalékkal, az S&P 500 pedig 1,21 százalékkal esett. A piaci beszámolók az AI-beruházások megtérülése körüli aggodalmakat, az emelkedő olajárat és a geopolitikai feszültségeket emelték ki.
Lehetséges, hogy a technológiai részvényeknél tapasztalt kockázatcsökkentés a magasabb kockázatúnak tekintett bitcoin-kitettségekre is hatott. A napi ETF-adat azonban önmagában nem azonosítja a kiáramlás okát: intézményi portfólió-átrendezések, fedezeti ügyletek, relatívérték-tranzakciók, árfolyammozgások és egyedi ügyfélfolyamatok is állhatnak a háttérben.